国鸣投资 小小卡牌闯进春晚
【大河财立方记者王宁宁】2月16日晚间，2026年马年春晚在万众期待中启幕。在一众官宣亮相的春晚合作伙伴中，除了AI与机器人企业，还闯进了一家卡牌公司。
作为2026年春晚独家卡牌合作伙伴，卡游有限公司(简称卡游)推出马年典藏卡牌。一张张印着“马到功成”“一马当先”字样以及绘有汉风唐韵等图腾的卡牌在除夕夜发放。
记者查询卡游官方旗舰店注意到，今年除夕夜，卡游推出共计两万套1分购“春晚专属”贺岁版礼盒，目前商品页显示已售罄。
“卡游与春晚联名，本质上是希望自己从潮流玩具变成(传播)‘潮流文化’，从覆盖18岁以下人群，变为覆盖更广年龄层面；从目前依赖的奥特曼IP，变成植根中国文化(打造)IP。”游戏产业分析师张书乐接受大河财立方记者采访时提到。
卡游成立于2011年，是一家深耕动漫、创意文具产业的泛娱乐产品公司，基于IP开发玩具、文具及其他实体消费品。玩具，尤其是集换式卡牌，是卡游的核心产品，也是主要营收来源。
集换式卡牌的商业模式在于盲盒式抽卡，属于随机奖励。一张小小的卡牌，成本并不高，但当被赋予奥特曼、哪吒等知名IP限定版意义时，便具有消费和收藏价值。
在卡游官方旗舰店内，奥特曼主题卡牌销量表现较好，商品售价在39.9元至358元不等，已售3万+。卡游自有IP卡游三国卡牌2包19.9元，每包里有5张卡牌，随机分盒。此外，公司新品类还有文具中性笔、毛绒挂件等。
北京市社会科学院副研究员王鹏向大河财立方记者表示，春晚选择与卡牌公司合作，是拥抱年轻受众的主动破局，对卡游而言，选择春晚则是文化叙事的升维。通过把诗词、文物、历史故事藏进卡面，让年轻人在收集卡牌的过程中，完成对传统文化的轻量式感知。
值得注意的是，卡游曾两度向港交所递交IPO申请，最近一次是在2025年4月，暂未获成功。IP是潮玩公司最核心的竞争力。卡游以奥特曼、小马宝莉等外部IP在卡牌市场占据头部位置。根据灼识咨询，按照2024年商品交易总额计，卡游在泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域排名第一，市场份额为71.1%。
根据卡游招股书，截至2024年12月31日，卡游已构建由70个IP组成的多元化IP矩阵，包括69个授权IP及一个自有IP，其中奥特曼IP贡献了大部分收入。
对于卡游应如何转型破局、实现更长远的发展？张书乐表示，卡游从目前对于奥特曼等IP的依赖，转而植根中国文化IP，是企业在(建立)自身护城河上的一种扬弃。
王鹏也表示，卡牌文化从亚文化走向主流，破圈的核心逻辑在于以卡牌为载体，将传统文化转化为更年轻化的表达，同时以工艺与技术为支撑，满足用户为“精致文创”的情感消费需求。
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